铜价大涨三成，同行纷纷调价，格力为何选择不涨价？

　　格力电器董事长董明珠11月11日在回应业绩下滑时表示，铜价上涨是主要原因，格力坚持使用铜材、不搞“铝代铜”，年初曾承诺家用空调不涨价。

　　前三季度格力营收1260.75亿元、同比下降8.10%，归母净利润172.74亿元、同比下降19.51%，单季度毛利率从28.31%降至22.69%。同期国内铜均价同比上涨32.6%，家用空调行业总销量同比下降8.4%。铜在空调整机成本中占比20%—30%，铜价三成以上的涨幅，叠加行业销量近一成的下滑，成本端和需求端同时挤压利润空间。

　　格力选择了一条成本自担的路径：不通过铝代铜降低材料成本，也不通过提价向下游传导压力，而是以短期利润换品质口碑和价格承诺的稳定。这与行业部分企业通过材料替代或提价传导成本形成两条不同的应对路径。铝的成本约为铜的八分之一到十二分之一，单台空调用铝管可降本数百元，但导热性能和耐腐蚀性弱于铜，长期可靠性存在差异。格力的选择将成本压力留在自己的利润表内，代价是毛利率的明显下滑，换来的是产品一致性和年初价格承诺的兑现。

　　两条路径没有绝对的对错，取决于企业对品牌定位、用户结构和长期市场份额的判断。格力押注的是消费者对“真铜实料”的认知溢价能够覆盖短期利润损失，而材料替代或提价的企业则选择了另一种风险收益结构。铜价高位如果延续，这两种路径的分化会在后续几个季度的财报和终端份额中进一步显现。