上游原料成本持续抬升R32、R134a制冷剂每吨涨幅突破2000元

　　从市场现货表现来看，7月上旬国内主流制冷剂工厂散水、桶装报价持续上行，R32、R134a两大核心品种价格创下近十年同期新高，单周市场均价上调幅度超2000元/吨。

　　R32作为家用空调、商用多联机主流冷媒，受夏季空调产销旺季、海外高温市场补库双重拉动，现货货源流通紧张；R134a适配传统汽车空调）与新能源车热泵热管理系统，新能源车单车冷媒用量较燃油车提升40%-70%，长期需求增量持续释放，内外贸订单排单至三季度末。

　　价格上行核心支撑来自刚性配额政策约束。按照生态环境部管控要求，2026年国内第三代HFCs制冷剂全年生产总配额锁定79.78万吨，全年几乎无新增产能投放；自2022年起国内已禁止新建、扩建受控用途三代制冷剂生产装置，行业供给失去弹性。行业配额高度集中，头部企业手握绝大多数生产额度，生产端主动控量保价，市场现货流通量持续收紧，叠加二代R22制冷剂逐年削减淘汰，行业整体货源缺口进一步扩大。

　　海外市场同步走强，欧美多国推迟F-Gas法案削减节奏，本土制冷剂产能不足、高度依赖中国进口，海外采购商集中补库推升出口报价，内外价差持续倒挂，分流国内现货货源，进一步加剧国内市场紧缺局面。机构调研显示，空调、冷链设备厂商三季度制冷剂长协订单报价已全面上调，市场普遍预判8-9月制冷剂行情易涨难跌。

　　本轮氟化工全链条涨价自上游原料端传导开启。无水氢氟酸是制冷剂、氟聚合物核心基础原料，受萤石开采管控、化工原料成本上涨、场内库存低位多重因素影响，当前国内氢氟酸市场站稳近半年价格高点。

　　萤石作为战略资源实施开采总量管控，行业原料供给受限；同时国际地缘冲突扰动原油、硫磺、甲醇等配套化工原料价格，氟化工企业生产综合成本持续走高，成本压力自上而下传导至制冷剂、氟树脂、电子含氟特气全品类。